股票趨勢：2023年市場回顧與未來展望

全球財經脈動：台美股市、貨幣政策與投資新局，你準備好了嗎？

近期全球金融市場正上演一齣多變的戲碼，各種力量相互拉扯。你是否感到市場訊息紛雜，不知從何解讀？不用擔心，我們將以最淺顯易懂的方式，帶你解析當前台美股市的最新動態、美國聯準會的貨幣政策走向，以及國際貿易關稅對全球經濟的影響，並分享一些實用的投資策略。讓我們一起深入了解，如何在這波變動中掌握先機。

台股高檔震盪：人工智慧熱潮下的冷靜思考

七月對台灣股市來說，是個表現相當亮眼的月份。整體而言，台股不僅強勁上漲，甚至年度報酬率也已經轉為正數，這是個令人振奮的消息。從技術面來看，中長期均線全面翻揚，代表著大盤的趨勢偏向多頭，也就是市場普遍看好股市會繼續上漲。不過，在這一片樂觀氛圍中，我們也需要保持一份清醒。

特別是近期引領漲勢的人工智慧（AI）核心概念股，像是台積電、鴻海、台達電、台光電、奇鋐等，它們的股價漲幅驚人，但本益比也相對高出許多。什麼是本益比呢？簡單來說，就是你願意為公司每賺一塊錢，付出多少錢來買它的股票。如果本益比太高，就代表市場對這些股票的期待非常高，價格可能已經超前了公司實際的獲利能力，這時候就需要警惕「降溫整理」的需求，也就是股價可能會有回檔修正的壓力。

面對人工智慧概念股的高本益比，投資人應關注以下幾點來評估其風險與機會：

• 企業實際獲利成長是否能跟上股價漲幅，基本面支撐股價。
• 市場資金是否持續追捧，避免過度集中風險於單一產業。
• 技術面是否出現過熱訊號，如乖離率過大或爆量黑K等。

以下表格為台股主要AI概念股的概覽，供您參考：

雖然短線這些人工智慧概念股面臨整理需求，但從中長期來看，只要趨勢不變，台股拉回反而可能是提供我們更好的布局機會。永豐投顧就指出，可以觀察年線兩萬兩千點作為台股的下限，等待市場降溫後，再找尋合適的進場時機。此外，你可能不知道，台灣的關稅稅率目前高於主要競爭對手日本和韓國，這點也值得我們持續關注，因為長期下來，這可能會影響到台灣企業的出口競爭力，進而對股市表現造成潛在的影響，需要特別留意。

美國貨幣政策：降息的號角響起了嗎？

美國是全球最大的經濟體，它的貨幣政策動向牽動著全世界的資金流向。近期，所有人的目光都聚焦在美國的聯準會（聯邦準備系統，也就是美國的中央銀行）身上。為什麼呢？因為七月的就業報告數據弱於市場預期，這份報告顯示美國的勞動市場似乎沒有之前那麼強勁了。

你可能會問，勞動市場疲軟跟降息有什麼關係？關係可大了！當就業市場不那麼熱絡時，代表經濟成長可能正在放緩，這會增加聯準會考慮降息的機率，透過降低借錢的成本來刺激經濟。根據芝加哥商品交易所聯準會利率觀察工具的數據，市場對聯準會九月降息的機率已經提升到九成以上，這幾乎是個板上釘釘的預期了！

聯準會決策過程複雜，其考量因素多元，以下為影響聯準會貨幣政策的關鍵經濟指標：

• 就業市場數據：若數據疲軟，可能增加降息預期，以刺激勞動市場。
• 通膨預期：若通膨預期回落，則會降低聯準會升息壓力，甚至支持降息。
• 消費者信心與零售銷售：若數據回升，可能暗示經濟仍有韌性，降低降息的急迫性。

以下表格概述了不同經濟指標狀態對聯準會降息機率的影響：

不過，事情總有兩面。聯準會內部也有官員表示擔憂，認為政策可能「落後曲線」，意思就是他們的利率政策可能太慢反應市場變化。雖然就業數據疲軟，但同時我們也看到一些好消息：通膨預期回落（也就是大家預期物價不會漲那麼快了）、消費者信心回升，以及零售銷售回暖，這些都顯示美國經濟狀況其實還算穩健。這些正面數據可能會讓聯準會降低降息的急迫性。此外，美國政府近期的人事變動，特別是勞工統計局局長被解職，也引發了市場對經濟數據獨立性及未來貨幣政策走向的疑慮，這些都是我們需要持續關注的變數。

全球貿易戰火：關稅與能源的雙重衝擊

除了貨幣政策，國際間的貿易關係也是影響全球經濟的重要因素。你可能聽說過「關稅」這個詞，它就像是國家對進口商品課徵的一種稅金。近期，美國將有新一輪的關稅政策於八月七日生效，這可能對美國家庭的消費能力以及企業的獲利造成不小的衝擊。想像一下，如果你買的進口商品突然變貴了，你的消費意願是不是會降低？企業進口原料的成本增加了，獲利空間自然也會被壓縮。

總體而言，國際貿易戰火與能源市場波動對全球經濟的影響主要體現在以下幾個方面：

• 關稅政策：可能推升進口商品價格，直接影響消費者購買力及企業成本。
• 能源價格：油價下跌有助於降低運輸和生產成本，進而抑制全球通膨壓力。
• 地緣政治風險：政府人事變動或國際協定延後，可能增加市場對未來經濟政策的不確定性。

不過，好消息是，歐盟已同意延後對美國商品加徵報復性關稅六個月，這多少緩解了市場對於貿易戰全面升級的擔憂，給了大家一點喘息的空間。在能源市場方面，石油輸出國家組織與其盟友（簡稱OPEC+）近期同意增產，這導致國際油價承壓下跌。油價下跌通常是個好消息，因為它能降低運輸和生產成本，有助於抑制全球的通膨壓力。此外，關於中國加密貨幣政策的傳聞，中國官方已否認實施新的加密貨幣禁令，使得比特幣價格小幅上漲，這也穩定了一部分市場情緒。

值得一提的是，美國政府高層的人事變動，例如聯準會理事的辭職，以及勞工統計局局長被解職等，雖然看似是國內事件，但也可能對未來的貨幣政策獨立性、金融穩定以及整體經濟展望帶來潛在風險，這些都是值得我們深入思考的。

機構大戶動向與企業財報亮點透視

在瞬息萬變的金融市場中，跟隨大型機構投資者的腳步，有時能為我們提供一些線索。這些「大戶」的資金動向，往往代表著他們對特定產業或資產類別的看法。舉例來說，知名的投資機構高瓴資本旗下的基金，近期就持續將目光聚焦在「中國資產」上，他們加碼了京東、貝殼等中概股，這顯示他們對中國市場的長期發展仍抱持信心。

以下表格為主要機構投資者近期持股變動的範例，可作為市場趨勢觀察的參考：

另一方面，股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威也調整了其投資組合。他們減持了花旗與美國銀行等金融股，這可能反映了他們對銀行業未來展望的謹慎態度。同時，波克夏海瑟威新建倉了星座品牌，這家公司主要經營酒類飲料和啤酒，顯示了其對消費品市場的潛在看好。

在企業層面，近期許多重量級公司都陸續公布了財報（財務報告，也就是公司在一段時間內的賺錢狀況）。整體而言，標準普爾五百指數（美國五百家大型上市公司組成的股價指數）的成分公司財報表現優於市場預期，這代表大部分公司的獲利能力仍然強勁，為股市提供了堅實的支撐。例如，特斯拉、波音、泰森食品、聲田（Spotify）等公司都公布了重要消息或財報數字，這些個別公司的表現，共同繪製出當前企業獲利的全貌。

實戰選股策略：籌碼與技術面並重，找出你的潛力股

面對複雜的市場，你可能會問：「那麼，我該如何挑選股票呢？」對於中長期投資，我們可以觀察公司的月營收成長軌跡，也就是每個月的收入是否有持續增加，這代表公司可能有好的基本面。但如果你對短線操作有興趣，我們可以借鑒一些市場名家的觀點，利用技術面（股價走勢圖）和籌碼面（大戶買賣動向）的數據，來篩選出可能的強勢股。

以下是一個量化選股的具體策略，你可以參考看看：

1. 篩選近五日漲幅前一百名個股： 這代表這些股票近期表現非常活躍，受到市場資金的青睞。
2. 月線正乖離率保持百分之二十內： 什麼是「乖離率」？簡單來說，就是目前股價和月均線（過去一個月的平均股價）之間的距離。如果乖離率太大，代表股價漲得太快，可能隨時會拉回修正。保持在百分之二十內，表示股價雖然強勢，但還在相對健康的範圍。
3. 主力淨買超至少一百張以上： 「主力」指的是市場上的大戶或法人，他們的買賣動向往往影響股價。如果主力連續幾天都在「淨買超」（買進的數量多於賣出的數量），代表有大資金在持續流入，對股價是個正面訊號。
4. 近五日平均成交量五千張以上： 「成交量」代表股票交易的熱絡程度。成交量夠大，表示這檔股票流動性好，買賣容易，也代表有足夠的市場關注度。

透過這些條件的篩選，你就有機會找出那些兼具人氣、買盤支撐且股價相對健康的短線強勢股。當然，任何策略都無法保證獲利，這只是一個參考方向，幫助你更有系統地進行選股。

掌握市場脈動，穩健應對變局

綜合來看，當前全球財經市場正經歷多重轉折點。從美國聯準會的貨幣政策走向、國際貿易關係的變化，到各大企業的營運表現，都將持續牽動著市場的神經。對於你我這樣的投資人而言，理解宏觀經濟數據的深層意涵，關注政策動態，並結合技術與籌碼分析，靈活調整投資策略，將是在波動市場中掌握先機的關鍵。

請記住，本文提供的所有資訊僅供教育與知識性參考，不構成任何形式的投資建議。投資有風險，請務必在做出任何投資決策前，進行獨立研究並諮詢專業的財務顧問。

常見問題（FAQ）

Q：什麼是本益比？為什麼它在評估股票時很重要？

A：本益比（Price-to-Earnings Ratio, P/E Ratio）是用來衡量公司股價相對於其每股盈餘的比例。簡單來說，它代表了投資者願意為公司每賺一塊錢支付多少錢。本益比高可能意味著市場對該股票未來成長有較高預期，但也可能表示股價相對高估；反之，本益比低可能意味著股價被低估或市場對其前景較為悲觀。理解本益比有助於投資者判斷股票的估值合理性。

Q：美國聯準會降息對股市有什麼影響？

A：當美國聯準會降息時，通常會降低企業和個人的借貸成本，這有助於刺激經濟活動、鼓勵消費和投資。對於股市而言，降息可能使企業的融資成本降低，進而提升獲利能力，同時也可能促使資金從固定收益市場（如債券）流向股市，因為存款和債券的收益率吸引力下降。因此，降息通常被視為股市的利多，有助於推升股價。

Q：在當前市場波動下，投資人應如何應對？

A：面對市場波動，投資人應保持冷靜，並採取多元化的策略。首先，理解宏觀經濟數據和政策動態，掌握市場大方向。其次，結合技術面（股價走勢、均線等）和籌碼面（主力買賣超、成交量等）分析，篩選出具潛力的個股。長期投資者可關注公司基本面和月營收成長，短期操作者則可運用量化選股策略。最重要的是，務必分散投資風險，並在做出任何決策前諮詢專業意見。