FOMC會議時間：2025年9月會議預告與市場影響分析

聯準會九月會議：利率決策、經濟預測與市場展望全解析

你是否曾經好奇，遠在美國的聯準會（Federal Reserve）開會，為什麼會牽動我們日常生活的貸款利率、股票漲跌，甚至是手上的加密貨幣價格？特別是美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的每一次會議，都像是一場全球經濟的脈動檢測。隨著2025年9月16日至17日的關鍵會議日益臨近，市場正屏息以待，關注聯準會對利率政策的最新定調，以及其對通膨、就業和整體經濟成長的最新預測。本文將帶你深入了解FOMC的運作，剖析其決策背後的考量，並探討這些決策將如何影響你的投資組合，讓你即使是財經新手也能輕鬆掌握。

聯邦公開市場委員會（FOMC）的核心職能與運作

首先，讓我們來認識一下這個影響全球金融市場的關鍵機構。聯邦公開市場委員會（FOMC）是美國聯準會（Fed）負責制定貨幣政策的核心機構。你可以把它想像成美國經濟的「方向盤」，它透過調整聯邦資金利率（Federal Funds Rate）目標區間，來影響整個經濟體的資金成本，進而達到兩大目標：一是價格穩定（也就是控制通貨膨脹），二是最大化就業。

為了達成這些目標，聯準會會運用多種貨幣政策工具。以下列出幾個主要的工具：

• 公開市場操作：這是聯準會最常用的工具，透過買賣美國政府債券來影響銀行體系的準備金，進而控制聯邦資金利率。
• 貼現率：這是商業銀行向聯準會借款的利率。調整貼現率會影響銀行的借貸成本，進而影響整體市場利率。
• 存款準備金率：這是銀行必須保留而不貸出的存款比例。調整此比率會影響銀行可貸放資金的數量，但此工具較少使用。

FOMC由12名成員組成，其中包括7名聯準會理事會成員和5名地區聯邦儲備銀行行長。這12位成員會定期開會討論經濟情勢，並投票決定是否調整利率。現任主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome H. Powell）在每次會議後都會召開記者會，說明決策內容與背後考量，他的每一句話都可能引發市場數十億美元的資金流動，可見其影響力之大。

聯準會通常每年會舉行八次例行會議，這些會議的結果對金融市場有著深遠的影響。下表為我們整理了未來兩年FOMC的預定會議日程：

聚焦2025年9月FOMC會議：關鍵日程與市場預期

在所有FOMC會議中，有幾次會議會特別引人注目，因為它們會發布經濟預測摘要（SEP）與點陣圖。而2025年9月16日至17日的會議，正是這樣一個重要時刻！

什麼是經濟預測摘要（SEP）？它包含了FOMC成員對未來幾年美國經濟成長率（GDP）、通貨膨脹率（PCE、CPI）、失業率以及聯邦資金利率走向的預測。這些預測的具體內容通常包括以下幾個方面：

• 國內生產毛額（GDP）成長預測：評估經濟體在未來幾年的整體產出與擴張速度。
• 通貨膨脹率（PCE）預測：聯準會最關注的通膨指標，預期物價變動的幅度。
• 失業率預測：反映勞動市場的健康狀況，預期失業人口的比例。
• 聯邦資金利率預測：FOMC成員對未來幾年聯邦資金利率目標區間的預期中值與範圍。

而點陣圖（Dot Plot）則更為直觀，它會顯示每位FOMC成員預期未來利率會在哪個水平，這些「點」的分布，能讓我們一窺聯準會內部對未來利率決策的共識與分歧。這些資訊對於市場預期未來貨幣政策走向，至關重要。

截至2025年7月的FOMC會議，聯邦資金利率目標區間被維持在4.25%–4.50%。你可能會問，聯準會會不會降息呢？過去，市場曾對2025年下半年降息抱有較高期望，但隨著經濟數據的變化，例如通膨數據的黏性或就業市場的強勁表現，市場對9月降息的機率已降至50%以下。這代表著聯準會的貨幣政策路徑仍充滿不確定性，將高度依賴未來的經濟數據表現。

聯準會決策背後的經濟指標與審慎態度

你可能會好奇，聯準會主席傑羅姆·鮑威爾和他的同事們在開會時，到底在看哪些數據來做判斷？其實，他們就像偵探一樣，密切關注一系列關鍵的經濟指標，主要圍繞著實現價格穩定和最大化就業這兩個目標。

主要的觀察指標包括：

• 通貨膨脹數據：
  • 個人消費支出物價指數（PCE）：這是聯準會最偏好的通膨指標，它衡量了消費者在商品和服務上的支出價格變化。
  • 消費者物價指數（CPI）：另一個廣為人知的通膨指標，反映了城市消費者購買的一籃子商品和服務的價格變化。
• 就業市場數據：
  • 非農就業人口：衡量每月新增的就業崗位數量，反映勞動市場的活躍度。
  • 失業率：衡量勞動市場中失業人口的比例，是判斷勞動市場是否過熱或疲軟的重要指標。
• 經濟成長數據：
  • 國內生產毛額（GDP）成長：衡量一個國家在特定時期內所有商品和服務的總產值，反映整體經濟的健康狀況。
  • 消費者支出與信心：消費者是經濟成長的主要驅動力，他們的消費意願和能力對經濟至關重要。

當通貨膨脹過高時，聯準會可能會考慮升息來抑制過熱的經濟活動；而當經濟成長放緩或就業市場疲軟時，則可能考慮降息來刺激經濟。目前，儘管市場對降息抱有期待，但聯準會保持著審慎態度，強調任何利率決策都將是「數據依賴」的，這意味著他們會根據最新的經濟數據來靈活調整政策，而不是預設一個固定的降息或升息路徑。這種態度反映了他們在複雜經濟環境下的平衡考量。

FOMC決策如何牽動全球金融市場

FOMC的貨幣政策決策，其影響力遠不止於美國國內，而是會像漣漪一樣擴散到全球每一個角落，特別是對我們的金融市場產生廣泛而深遠的影響。這其中，包括了傳統的股債市場、抵押貸款利率，甚至是近年來備受矚目的加密貨幣市場。

當聯準會決定升息時，意味著借錢的成本提高了。這會直接影響到：

• 抵押貸款利率：如果你打算購屋，房貸利率通常會隨之上升，增加你的購屋成本。
• 股票市場：企業的借貸成本增加，獲利可能受壓，加上高利率會讓投資人傾向將資金轉向較低風險的固定收益商品，這可能導致股價下跌，尤其是成長股受到的衝擊會更大。
• 債券市場：新發行的債券利率會更高，但現有低利率的債券價格則可能下跌。
• 加密貨幣市場：這是一個特別值得關注的領域。由於加密貨幣被視為風險資產，在利率上升、資金成本變高時，市場的流動性會趨於緊縮，投資人會更傾向於規避風險，這通常會降低比特幣、替代幣（Altcoins）等數位資產的吸引力，導致價格下跌。

聯準會的貨幣政策立場通常會被市場解讀為「鷹派」或「鴿派」，這兩種立場對市場有著不同的暗示。下表將簡要說明其主要影響：

反之，當聯準會決定降息或採取寬鬆貨幣政策時，借錢的成本降低，資金流動性增加，則可能刺激經濟成長，並推動金融市場上漲。此時，風險資產的吸引力會提高，加密貨幣市場也可能因此獲得流動性支撐，價格有所表現。

因此，每次FOMC會議後的政策聲明和主席傑羅姆·鮑威爾的記者會，市場都會仔細聆聽，連措辭的細微變化都可能被解讀為未來政策走向的訊號，進而引發市場的快速反應。

聯準會主席的記者會是市場獲取資訊的重要來源，投資人會密切關注以下幾個重點：

• 對經濟前景的評估：包括對GDP、通膨和就業的最新看法，以及潛在的風險。
• 貨幣政策決策的解釋：詳細說明本次利率決策的理由，以及委員會內部的分歧。
• 對未來政策路徑的暗示：透過主席的語氣和措辭，判斷未來升息、降息或維持利率的可能性。

投資人如何應對FOMC會議帶來的市場波動

面對FOMC會議可能引發的市場波動，我們作為投資人該如何應對呢？這裡提供幾個實用的策略，幫助你在不確定的環境中，保持冷靜並做出明智的決策：

以下是一個簡化的資產配置範例，說明不同風險偏好的投資人如何分配其投資組合：

1. 密切關注會議時間與結果：
   • 務必記錄下FOMC會議的具體時間，特別是政策聲明與主席記者會的發布時間。這些是市場資訊最密集，也最容易產生波動的時刻。
   • 你可以設定價格警報（Price Alert），監控你持有的或感興趣的資產價格，一旦有大幅波動，就能即時得知。
2. 分散投資，降低風險：
   • 不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡。透過將資金分散投資於不同類型的資產（例如股票、債券、部分商品，甚至適度的加密貨幣），可以有效降低單一資產波動對整體投資組合的衝擊。
   • 例如，在聯準會可能升息的環境下，你可能考慮降低對高成長科技股的曝險，轉而增加對價值股或防禦性板塊的配置。
3. 運用美元成本平均法（Dollar-Cost Averaging, DCA）：
   • 這是一種簡單而有效的策略，無論市場漲跌，你都定期定額投入固定金額。這樣一來，當價格較高時，你買到的份數較少；當價格較低時，你買到的份數較多，長期下來可以平均你的持倉成本，避免因單次進場時機不佳而蒙受損失。
   • 這種策略特別適合應對FOMC會議前後難以預測的短期市場波動。
4. 避免情緒化交易，等待市場明朗：
   • 在FOMC會議結果公布後，市場往往會出現劇烈反應，但這些短期波動不一定代表長期趨勢。
   • 試著克制住立即交易的衝動，給自己一些時間，觀察市場如何消化聯準會的資訊，以及新的趨勢是否開始形成。有時候，最好的策略就是「什麼都不做」，等待塵埃落定。
   • 我們應避免過度解讀聯準會的單一言論，而是要綜合考量其整體貨幣政策框架和經濟數據趨勢。

總結與免責聲明

總而言之，聯邦公開市場委員會（FOMC）的決策是全球金融市場的風向標。即將到來的2025年9月會議，不僅是評估當前經濟狀況和利率政策的關鍵時刻，更是預覽未來貨幣政策走向的重要視窗。理解FOMC如何透過調整聯邦資金利率來影響通貨膨脹與就業市場，並密切關注其經濟預測摘要（SEP）與點陣圖，對於我們在變動的市場中做出明智判斷至關重要。

我們鼓勵投資人應持續關注聯準會的政策聲明、主席傑羅姆·鮑威爾的發言以及最新的經濟數據，並運用分散投資、美元成本平均法等策略，以便在不斷變化的市場環境中，制定出更具前瞻性和韌性的投資策略。

免責聲明：本文所提供之資訊僅供教育與知識性說明之用，不構成任何投資建議。投資有風險，請務必在進行任何投資決策前，自行研究或諮詢專業財務顧問。

常見問題（FAQ）

Q：FOMC的兩大核心目標是什麼？

A：聯邦公開市場委員會（FOMC）的兩大核心目標是實現「價格穩定」（即控制通貨膨脹）和「最大化就業」。

Q：什麼是點陣圖（Dot Plot）？它有什麼用？

A：點陣圖（Dot Plot）是FOMC成員對未來幾年聯邦資金利率目標區間預期的一種視覺化呈現。它能讓市場一窺聯準會內部對未來利率走向的共識與分歧，是判斷貨幣政策方向的重要參考工具。

Q：聯準會升息對一般民眾的生活有何影響？

A：聯準會升息會提高借貸成本，這將直接影響到房貸、車貸、個人信貸等利率，使民眾的還款負擔增加。同時，企業借貸成本上升可能影響其投資與獲利，進而間接影響就業市場和整體經濟活動。