美國國債（美債）是什麼？完整投資指南

你是否聽過「美債」這個詞？對於投資新手來說，這可能聽起來有點陌生。但別擔心，我們將帶你一步步了解美國國債，並告訴你如何在台灣投資美債，讓你也能安心領取穩定的收益。

什麼是美國國債？

首先，讓我們先搞清楚什麼是美國國債（美債）。簡單來說，美債是由美國聯邦政府發行的債券，就像是你借錢給美國政府，而政府承諾在未來支付你利息，並在到期時償還本金。這是一種政府向投資者借款的形式，也是全球金融市場中非常重要的一環。

為什麼美債如此重要？ 因為它被視為全球最安全的投資工具之一。美國政府的信譽良好，違約風險極低，所以許多國家、機構，甚至個人，都樂於持有美債。美國政府透過發行美債來籌集資金，用於支付各種政府支出，像是基礎建設、社會福利、國防等等。你也可以把它想像成政府的「借據」，而你是債主。

美債的種類

美債的種類繁多，我們可以依照不同的期限和發行方式來區分：

• 按期限劃分：
• 國庫券（T-Bills）： 期限短於一年，通常以折扣方式發行，到期按面值償還。想像一下，你用98元買了一張面值100元的國庫券，到期時政府還你100元，中間的2元就是你的收益。
• 國庫票據（T-Notes）： 期限為 2 年、3 年、5 年、7 年或 10 年，每半年支付一次利息。
• 國庫債券（T-Bonds）： 期限為 20 年或 30 年，每半年支付一次利息。
• 抗通膨債券 (TIPS)： 本金會隨著消費者物價指數 (CPI) 調整，以保護投資者免受通膨影響。這就像你的債券本金會隨著物價上漲而增加，讓你的投資不會被通膨吃掉。
• 按發行方式劃分：
• 固定利率債券： 在債券到期前支付固定利率。
• 浮動利率債券 (FRNs)： 利率會根據基準利率（例如聯邦基金利率）進行調整。

你可能會問，這麼多種類的美債，我該怎麼選擇呢？別急，我們會在後面的章節中詳細說明。

投資美債的優點

投資美債有哪些優點呢？讓我們一起來看看：

• 安全性高： 美國政府作為發行者，違約風險極低，這讓你不用擔心血本無歸。
• 流動性佳： 美債市場是全球最大的債券市場，交易活躍，容易買賣。你可以隨時將你的美債換成現金。
• 收益穩定： 美債提供固定的利息收入，適合追求穩定收益的投資者。就像領薪水一樣，每隔一段時間就會有錢進帳。
• 分散風險： 在投資組合中加入美債，可以降低整體風險。就像雞蛋不要放在同一個籃子裡，分散投資才能更安全。
• 避險工具： 在經濟不確定時期，美債通常被視為避險資產。當股市下跌時，資金可能會轉向美債，使得美債價格上漲。

現在你應該對投資美債的優點有所了解了，是不是覺得它很吸引人呢？

投資美債的風險

當然，投資美債並非完全沒有風險。以下是一些你應該注意的風險：

• 利率風險： 當市場利率上升時，美債價格可能會下跌。這就像你買了一間房子，但後來利率上升，導致房價下跌一樣。
• 通膨風險： 如果通膨率高於美債收益率，投資者的實際收益會下降。這就像你的薪水沒有跟上物價上漲的速度，導致你的購買力下降。
• 匯率風險： 如果投資者以外幣購買美債，匯率波動可能會影響投資回報。例如，你用新台幣換成美元購買美債，但美元貶值，導致你換回新台幣時的金額變少。
• 再投資風險： 當債券到期或被贖回時，如果市場利率下降，投資者可能無法以相同的收益率進行再投資。

了解這些風險，才能讓你更理性地看待美債投資。

影響美債利率的因素

美債的利率並不是固定不變的，它會受到許多因素的影響，包括：

• 美國聯準會（Fed）的貨幣政策： 聯準會通過調整利率和量化寬鬆等政策來影響美債利率。聯準會就像是美國經濟的「總舵手」，它的政策會對美債市場產生重大影響。
• 通膨數據： 通膨上升通常會導致美債利率上升。這是因為投資者會要求更高的利率來彌補通膨造成的損失。
• 經濟增長： 強勁的經濟增長通常會導致美債利率上升。這是因為經濟好轉，企業和個人對資金的需求增加，導致利率上升。
• 地緣政治風險： 地緣政治風險上升通常會導致投資者轉向美債避險，進而降低美債利率。就像發生戰爭或政治動盪時，人們會傾向於購買更安全的資產，例如美債。
• 美國財政政策： 政府發行債券融資會增加市場供給，可能導致利率上升。

掌握這些影響因素，可以幫助你更好地判斷美債的走勢。

如何購買美債？

在台灣，你可以透過以下幾種方式購買美債：

• 直接購買：
• 透過美國財政部網站 TreasuryDirect 購買（但僅限美國居民）。
• 透過海外券商複委託購買，例如盈透證券（IB）、第一證券（Firstrade）。
• 透過台灣券商複委託購買。
• 透過台灣的銀行購買。
• 間接購買：
• 購買美債 ETF（交易所交易基金）。
• 購買債券型共同基金。

Caven Growth Team 部落格在2023年11月29日發表了一篇文章，詳細比較了這些管道的優缺點，並提供了實際操作教學，你可以參考看看。

直接購買美債的管道比較

讓我們來比較一下直接購買美債的管道：

管道	優點	缺點
TreasuryDirect	費用低，直接投資美國政府債券	僅限美國居民，操作介面較不友善
海外券商複委託 (例如盈透證券IB、第一證券Firstrade)	產品選擇多樣，可交易多種債券，熟悉操作後費用較低	可能需要開設海外帳戶，交易介面較複雜，可能有較高的匯款費用
台灣券商複委託	方便操作，提供中文服務	產品選擇較少，費用可能較高
台灣的銀行	方便操作，提供中文服務	產品選擇較少，費用可能較高，報價可能較差

選擇哪種管道取決於你的需求和偏好。如果你是投資新手，建議從台灣券商或銀行開始，先熟悉操作流程。如果你追求更低的費用和更多的選擇，可以考慮海外券商。

美債 ETF 投資指南

如果你覺得直接購買美債太麻煩，也可以考慮購買美債 ETF。什麼是美債 ETF？ 簡單來說，它是一種追蹤美國國債指數的交易所交易基金。

• 美債 ETF 的優點：
• 流動性高，容易買賣。
• 費用較低。
• 分散風險。
• 投資門檻較低。
• 美債 ETF 的種類：
• 按期限劃分：短天期、中期、長期美債 ETF。
• 按債券類型劃分：投資級、非投資級美債 ETF。

Vocus 方格子的金唬男財金解密在2025年1月13日發表了一篇文章，深入解析了美債ETF的運作原理和風險，你可以參考看看。矽谷銀行的例子提醒我們，錯誤評估利率方向可能會導致嚴重的後果。因此，在投資美債ETF之前，務必做好功課。

如何選擇美債 ETF？ 你需要考慮自身的風險承受能力和投資目標，比較不同 ETF 的費用、追蹤誤差和流動性，並關注 ETF 的成分債券和到期日。

美債投資常見問題

以下是一些美債投資常見問題：

• 購買美債需要繳稅嗎？ 直接購買美國公債的利息收入不需預扣稅，但通過美債ETF持有的利息收入會被預扣股息稅，但可申請退稅。
• 投資美債的最佳時機是什麼時候？ 取決於多種因素，包括利率環境、通膨預期和經濟增長。通常在高利率環境下購買並持有至到期，能獲得較高的固定報酬。
• 如何判斷美債的殖利率高低？ 與歷史殖利率水平、其他債券的殖利率以及通膨率進行比較。

你也可以在投資前諮詢專業人士的意見，他們可以根據你的情況提供更客觀的建議。

美債投資重要術語

在投資美債之前，你應該了解一些重要的術語：

• 面值（Par Value）： 債券到期時發行人償還的金額。
• 票息（Coupon）： 債券每年支付的利息金額。
• 票面利率（Coupon Rate）： 票息與面值的比率。
• 到期日（Maturity Date）： 發行人承諾償還債券面值的日期。
• 當前殖利率（Current Yield）： 債券的年息收入除以當前市場價格。
• 到期殖利率（Yield to Maturity, YTM）： 如果投資者持有債券至到期日，所能獲得的總回報率。
• 總報酬率（Total Return）： (利息總收入+價差收入) / 買入價。

熟悉這些術語，可以幫助你更好地理解美債的相關資訊。

美債投資平台操作範例

如果你想透過海外券商購買美債，以下是一些常用的平台：

• 盈透證券（Interactive Brokers, IB）： 提供豐富的債券選擇和低廉的交易費用。
• 第一證券（Firstrade）： 操作簡單，適合新手投資者。

你可以參考網路上的一些教學文章，了解如何在這些平台上操作。例如，Caven Growth Team 部落格的文章就提供了利用盈透證券IB購買美國國債的具體步驟。

重要提醒： 市場瞬息萬變，進場前務必冷靜觀察。如同波浪理論所揭示的，趨勢的反轉往往伴隨著訊號。不要急於在市場高點追逐，耐心等待回調，尋找更安全的切入點。保守操作，才能在市場中長久生存。

希望這篇文章能幫助你更了解美國國債，並為你的投資之路提供一些指引。記住，投資有風險，請謹慎評估！

免責聲明： 本文僅供參考，不構成任何投資建議。投資者在做出投資決策前，應充分了解相關風險，並諮詢專業人士的意見。